冰洗出口逆势增长对冲空调压力 家电分化机遇显现

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数据显示，2026年8月空调排产1073万台，同比下降16.7%，其中内销排产下降24.1%，外销下降8.1%。同期冰箱总排产877万台同比增长0.7%，外销增长6.9%；洗衣机总排产883万台同比增长2.3%，外销增长4.3%。内销整体承压，但出口成为主要亮点。

近期机构研报指出，空调内外销排产继续承压，主要受台风天气导致终端需求偏弱、国补退坡后高基数效应以及渠道库存高企、检修安排等因素影响。研报认为，冰箱和洗衣机出口延续增长，得益于非洲、南美订单旺盛，欧洲本土产量下滑带来的进口刚需，以及中欧班列物流效率提升和供应链替代效应。

研报指出，内销端消费信心仍待恢复，渠道以去库存为主，但外销订单的稳定增长有效对冲了国内压力，为行业提供支撑。空调外销降幅较7月已有所收窄，拉美、北美及中东市场出现修复迹象，显示需求边际改善。随着后续库存逐步消化和新能效产品迭代推进，冰洗出口链条有望维持韧性，相关企业经营稳定性将得到提升。

整体来看，出口景气对行业形成重要支撑，家电板块呈现明显分化格局，出口优势企业有望率先受益于订单回暖。