AI金属 稀土双轮驱动 有色金属节后迎重估

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CFi.CN讯：数据显示，节后铜、钴、镍等AI算力基础设施关键金属价格周涨3%-5%，氧化镨钕、镝铁合金等稀土价格环比上涨超8%。最新财报显示，主要磁材及铜加工企业订单能见度延至Q2末，部分厂商排产已满。

近期机构研报指出，AI服务器放量正加速拉动高性能钕铁硼永磁需求，叠加海外稀土供应链重构预期升温，稀土配额趋紧与库存低位形成共振。研报认为，本轮行情并非单纯主题炒作，而是由真实订单、库存周期和政策节奏三重验证的中期逻辑。

研报指出，具备上游矿权 中游磁材一体化能力的企业弹性最大，技术壁垒高的高端磁材厂商议价权持续提升。基本面来看，相关公司Q1毛利率环比改善明显，叠加出口占比提升，盈利修复确定性增强。