洽洽食品Q3净利翻倍增长 渠道升级 坚果放量驱动估值修复|讯息

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CFi.CN讯：数据显示，洽洽食品2026年三季度营收18.56亿元，同比增长6.09%；归母净利润1.42亿元，同比大增79.13%，前三季度净利润达3.88亿元，同比暴涨130.97%。毛利率提升2.06个百分点至26.58%，主要受益于原材料成本下降，同时线上销售额前九个月达4.7亿元，增长25%。

近期机构研报指出，公司业绩高增虽部分源于低基数，但更关键的是渠道结构优化与第二增长曲线兑现。研报认为，山姆、盒马等高势能渠道动销强劲，风味坚果、鲜切薯条等新品持续上市，推动坚果业务增速超越传统瓜子；研报指出，公司线上投入加大带动销售费用率微升，但换来了全渠道覆盖能力增强，为长期份额提升打下基础。

研报认为，当前15倍2026年PE处于历史偏低水平，伴随坚果品类扩容与渠道红利释放，盈利质量与成长确定性正被市场重估。