重庆啤酒多渠道突围见效 旺季复苏预期升温

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CFi.CN讯：数据显示，重庆啤酒2026年中报营收85.76亿元，同比下滑2.98%；归母净利润7.96亿元，同比下降7.98%。二季度销量同比降5.95%，主因天气扰动及现饮渠道疲软，但吨价微升0.21%，高档产品收入仅微降1.53%，结构持续优化。

近期机构研报指出，公司正加速向非现饮渠道转型，O2O、电商及现代渠道中小业态增长亮眼，有效对冲传统渠道压力。研报认为，嘉士伯、乐堡等核心品牌表现稳健，1664与重庆虽短期承压，但营销加码下修复可期。研报指出，尽管Q2净利率小幅回落至8.48%，主因促销投入增加，但属战略性投入，非盈利趋势性拐点。

基本面来看，公司EPS预计2026/2027年达2.44/2.59元，对应PE仅16X/15X，估值处于历史低位。渠道多元化 产品结构升级双轮驱动，旺季销售弹性有望释放，成为股价关键催化。