看点：藏格矿业巨龙铜矿放量 高分红支撑业绩翻倍

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CFi.CN讯：最新财报显示，藏格矿业上半年实现营业收入20.65亿元，同比增长23.1%，归母净利润36.38亿元，同比增长102.1%。其中二季度单季营收13.49亿元，环比增长88.5%，归母净利润20.64亿元，环比增长31.2%。业绩增量主要来自持股30.78%的巨龙铜业，该公司上半年矿产铜产量达13.40万吨，矿产金银钼均实现可观产销，贡献投资收益28.39亿元，占公司归母净利润的78%。

一份研报观点认为，巨龙铜矿放量成为公司业绩爆发核心驱动。研报指出，巨龙二期已于2026年1月投产，达产后铜产量有望达到30-35万吨，若三期扩产顺利远期可至60万吨。现金流方面，公司期末现金及等价物余额28亿元，资产负债率仅7.77%，支撑高比例分红，半年度每10股派10元合计15.64亿元，分红率达43%。

研报认为，锂业务同样展现增长潜力。麻米错一期5万吨碳酸锂项目已试生产，预计2026年贡献2-2.5万吨产量，龙木错7万吨碳酸锂项目环评已获批复，结则茶卡氢氧化锂及碳酸锂项目正有序推进。这些项目逐步释放将为公司打开新的利润空间。

在铜价保持韧性背景下，产量大幅提升与高分红策略相结合，有望持续强化市场对公司价值的认可，为股价提供坚实支撑。